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白银:投机者出局 实际需求入局

瑞摩黄金头条 编辑部  2018-04-11 18:00  www.icaidao.com
爱财道讯,今年迄今,白银走势一直处于疲软状态,分析师Boris Mikanikrezai认为,这主要是因为大量投机客看空白银。然而,他预计白银当前面临的投机性抛售压力在今年是不可持续的,白银的牛市即将到来。   投机客导致了白银的疲软 而不是基本面   今年迄今,白银走势疲软主要“归功于”大量投机客看空,而不是基本面的恶化。  
事实上,今年年初全球经济增长势头依然强劲,这对白银的工业需求是有利的。工业需求占全球白银需求总量的60%左右。
  事实上,今年年初全球经济增长势头依然强劲,这对白银的工业需求是有利的。工业需求占全球白银需求总量的60%左右。     据荷兰经济政策分析局(CPB)称,2018年1月全球工业生产同比增长4%,其中新兴经济体增长4.5%,是白银需求最大的一部分,同时发达经济体的工业生产同比增长3.4%。   相比之下,自今年年初以来,白银的投机性需求大幅下挫。  
根据CFTC数据显示,今年迄今为止,白银的投机性需求已经下降了4699吨。截止4月4日,基金经理持有白银净空仓规模为5718吨。
  根据CFTC数据显示,今年迄今为止,白银的投机性需求已经下降了4699吨。截止4月4日,基金经理持有白银净空仓规模为5718吨。     尽管白银价格今年以来下跌约3%,还面临着严重的投机性抛售,但银价还是具有弹性的。Boris Mikanikrezai指出,这主要得益于全球经济强劲增长对工业白银的强劲需求,特别是在新兴经济体。   有趣的是,白银市场也曾上演了类似的一幕。尽管白银面临大量的投机性抛售,但是当年仍然累计收涨6%左右,也同样是由于工业生产增长刺激了市场工业需求强劲反弹。  
CPB估计2017年全球工业生产(IP)增长率为3.6%,高于2016年的1.9%。IP的加速增长导致工业需求四年来首次出现反弹。
  CPB估计2017年全球工业生产(IP)增长率为3.6%,高于2016年的1.9%。IP的加速增长导致工业需求四年来首次出现反弹。     另外,GFMS估计2017年白银工业需求增长3.3%,而2016年则下降了1.3%。   投机性抛售浪潮能持续多久?   由于白银的空仓规模大幅增加,第二季度的投机性仓位变得正常化看起来是不可避免的。   在Boris Mikanikrezai看来,投机客对白银太过于看跌,忽略了其工业需求的健康前景。因此白银的投机性抛售浪潮在今年将不会持续下去,二季度很可能出现空头回补的现象。   这可能使得金银比达到更正常的水平。金银比曾达到82高位,接近历史最高点102的水平,远高于约63的历史平均值(自2001年以来),但这是不可持续的。  
白银:投机者出局 实际需求入局
白银在2018年将如何实现反弹?     从月度图上可以看出,ETFS Physical Silver Shares (SIVR)自2016年年中以来就表现不佳。  
但最近几个月来卖压已经逐渐得到缓解。事实上,SIVR在2017年并没有走软,而是形成了以16美元为支撑的走势。
  但最近几个月来卖压已经逐渐得到缓解。事实上,SIVR在2017年并没有走软,而是形成了以16美元为支撑的走势。     图表显示,SIVR的巩固阶段可能在今年结束,更可能实现突破上行,而不是下行。   但目前技术面仍然黯淡,因为SIVR仍处于红线和蓝线形成的区间之中。蓝线为从2016年低点开始的上行趋势线,红线是在当年高点处形成的下行趋势线。

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